9月11日，在2025年普惠外滩大会通证经济论坛上，蚂蚁集团研究院发布了国内首份致力于通证经济的行业报告——《现实世界通证经济2025》（简称《报告》）。报告指出，通证经济正在从虚拟世界的“小众试验场”走向交付实体经济的广阔天地，回归价值本源。报告建议，行业不再仅仅将链下资产上传到链上，而是专注于构建现实世界的通证经济生态系统，以通证作为新的价值载体，实现更好的价值流通和协作。报告指出，现实世界资产代币化（RWA）和代币化支付结算是发展生态系统的重要支柱：RWA提供丰富的目标价值，代币化支付促进高效流通。可靠的技术作为底层能力，提供了坚实的基础。d 系统保证。对于RWA的发展，报告强调了“一切都可以标记”的要求，包括成功计量的财产必须满足已证明状态、可编程所有权和量化价值三个主要条件。目前，RWA 已成为加密市场增长第二快的类别，但大部分仍被私人信贷和美国国债覆盖，行业实施案例相对有限。 “通证化不仅仅是金融资产​​的‘锦上添花’，也是实体产业的‘雪中送炭’。”蚂蚁集团研究院院长李振华在外滩大会上表示。代币化的真正价值在于满足实体的融资需求。从需求驱动的投资转向需求驱动的融资是未来的必然趋势。蚂蚁数字及其产业合作伙伴在新能源资产通证化方面的实践提供了为行业提供参考路径。实物资产的通证化不仅代表了物理世界和数字世界的融合，也为房地产、工业设备、可再生能源设施等低流动性资产注入了新的活力，使其能够通过链上交易连接多元化的资金。报告进一步阐释，通证化支付结算网络服务于通证经济的“血液循环系统”，有效支撑价值流通。未来，央行数字货币和商业银行通证化等新型支付工具有望共同发展，重塑跨机构、跨境结算体系。在信任机制方面，安全可信的环境被认为是通证经济的主要保障。全球监管框架的完善为通证化带来了法律信任和制度基础。机构新从财产真实性、身份合规性、交易安全性三个方面构建可信环境，将安全管理深度融入到通证化策略中，建立可持续、可扩展的生态系统。报告呼吁各方共同努力：监管机构提供清晰且可预测的法律框架；科技公司推动行业标准和解决方案创新；金融机构在通证经济和传统金融体系之间发挥桥梁作用。只有这样，创新才能安全有效地赋能实体经济，开启数字资产在现实世界的应用新篇章。校对刘宝庆